泉丰汽车购买质疑

泉丰汽车公司的财务数据有很多疑点,金庸集团的潜力也为原股解禁后的股价走势增加了变数。 我们的特别作家田文静/文泉峰汽车(17375)。上海)主要从事关键汽车零部件的研发、生产和销售。其主要产品包括汽车热交换部件、汽车变速器部件和汽车发动机部件等。主要应用于中高端汽车。其核心客户包括法雷奥集团、博世集团、舍弗勒集团、博格华纳集团和马勒集团等跨国汽车零部件供应商。其产品应用于德国、日本、法国和美国的四大汽车系列。 全丰汽车于1月8日通过了发改委发展审查委员会的审查。仅根据财务数据,公司2015年至2017年的收入同比增长率分别为14.45%、18.24%和32.02%,净利润增长率分别为38.41%、43.23%和35.9%,总体呈现稳定增长趋势。 泉丰的业绩与过去几年汽车行业的整体高度繁荣密切相关,但2018年是汽车市场,尤其是乘用车市场的转折点。 根据乘用车协会近日发布的《全国乘用车市场分析》,2018年全国狭义乘用车累计销量为2235万辆,同比下降5.8%,这也是28年来国内汽车市场首次出现负增长 “鸟巢的盖子下面有鸡蛋吗?”产品终端应用市场的快速降温必然会给泉丰汽车未来的运营带来巨大压力 与账面利润数据相比,泉丰的现金流表现更值得关注 招股说明书显示,全丰汽车2015年和2016年经营活动的净现金流分别为6734万元和8887万元,高于同年的净利润3859万元和5528万元,表明公司的收入和盈利质量仍然很好。然而,“绘画风格”在2017年急转直下。尽管全丰汽车当年的账面利润创下新高,但其经营活动的净现金流仅为2140万元,远低于当年的净利润7513万元。 不仅如此,根据申报草案,该公司2017年从五大供应商处采购了2.02亿元,占采购总额的39.58%,即该公司当年的采购总额约为5亿元。然而,全丰汽车在“以现金购买商品和服务”这一年的实际支出高达6.64亿元,比同年的采购总额高出1.6亿元。 根据正常的会计逻辑,这将导致公司应付账款余额的大幅减少。 然而,事实上,全丰汽车2016-2017年底的应付账款将分别为9674万元和1.53亿元,不会减少,而是增加。 以上数据表明,泉丰汽车的现金流数据非常异常,巨额收购资金的流向不明。 此外,全丰汽车于2017年2月以7.5元/股的价格向香河永安等多家投资机构增发了总计3000万股的股份。该公司随后于2017年12月申请上市,不到一年,上述投资机构成为低价股东。 投资机构突然低价收购股票也引起了证监会发展与审查委员会的关注。在给全丰汽车的反馈中,委员会要求全丰汽车解释“股权转让或增资的价格、定价依据和合理性”…是否存在争议或潜在争议,股东资金的具体来源及其合法性。” 以香河永安为例。该投资机构的主要投资者包括“金庸投资控股有限公司”和自然人陈金霞,他是著名的“金庸系统”创始人魏东先生的妻子,也是“金庸系统”名义上的实际控制人 有投资机构的首次公开募股公司有一个共同的风险点,即解禁后可能的集中出售。 从过去的案例来看,除了投资永冠股份(A17213)。上海),香河永安还投资了一些上市公司的原股,如叶巍股份(300621)。深圳)。香河永安计划于2018年4月25日减持部分股份,原因是“自有资本需求”。此时,距离香河永安股份解禁还不到一个月。 这给叶巍股票的股价带来了巨大压力。自减持公告发布之日起,上市公司股价下跌40%,为2018年10月的最低点。 泉丰汽车上市后还会重蹈被投资机构原股东集体抛弃的覆辙吗?这值得投资者关注。

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